東南亞建築業蓬勃，過去6個月產業與建築股走勢標青，相對廉宜的洋灰股預料後起直追，搭上10年來首見的建築業好景列車，後市看漲，其中大馬的拉法基馬洋灰（LMCEMNT，3794）也獲點名看好。
拉法基馬洋灰受看好
分析員說，東南亞的建築和產業股已經飛漲，但洋灰股的股價相對便宜，大馬、新加坡、泰國、印尼及菲律賓3大洋灰生產商的股價，比產業發展商的股價便宜大約三份之一，這些國家的15隻洋灰股的本益比，大約是建築公司的一半水平。
大華基金經理 陳馬克說：“洋灰股開始引人注目，因為比較發展商，洋灰股相對價廉，我們目前在建築蓬勃的初期，許多大型建築投資被暫擱太久了。”
在大馬，洋灰頂價調高進一步推動洋灰股，對所有洋灰股都有利，大馬最大洋灰公司拉法基馬洋灰今年以來股價已漲30%。
大馬6月撤銷
建築材料頂價限制
大馬政府今年6月19日撤消建築材料的頂價限制，並且宣稱由1月1日起，每4個月自動固定價格，在過去的12年，洋灰價格只上調2次。
印尼的Gresik洋灰公司，股價已上升50%，印尼的洋灰價則在過去3個月上揚11%，主要是需求增加。
分析員認為，洋灰價格上調將對這些公司的凈盈利做出貢獻。
陳馬克持有新加坡最大洋灰供應商豐隆亞洲的股票，並且增持其他建築材料公司的股票。
經濟成長迅速、借貸成本低，促使建築業發展蓬勃，該領域的需求增加，推高建築材料的售價。
與此同時，產業發展商面對成本升高及政府取締投機風的衝擊。
過去6個月
洋灰指數升35%
《彭博社》搜集的數據顯示，洋灰生產商的本益比約為21倍，15大產業公司本益比是27倍，在過去的6個月，洋灰股指數上升35%，而產業股指數上揚52%。
大馬、新加坡、泰國、印尼及菲律賓3大建築公司的股價，在過去6個月上漲60%後，本益比達37倍。
新加坡安本資產管理基金經理克里斯托夫說：“以有關公司的賺利潛能，洋灰生產商的股價並不昂貴。”
該資產管理公司擁有曼谷的暹羅洋灰股票，屬長期投資。
建築業首個蓬勃周期
擁有10個成員國的東盟，正商談設立一個5億美元的基本設施基金，以推展道路及其他計劃的興建工程。
克里斯托夫說：“我們正介於亞洲金融危機發生後首個建築蓬勃周期。”
在新加坡，賭場與綜合度假村興建計劃、房價上揚，刺激了建築業的成長。在第2季，該行業成長17.9%，經濟按年計成長12.8%。
第9大馬計劃
2000億建港口橋樑機場道路
另一方面，在第9大馬計劃下，大馬耗資2000億令吉（590億美元），興建港口、橋樑、機場及道路。
印尼則在西爪哇興建長116公里的收費道路，是亞洲金融危機發生後最長的道路，單單該計劃將使到市場對洋灰的需求增加60萬公噸，相等於2007年全國需求的2%。
為了刺激投資及鼓勵人們借貸，印尼中行削減利率，泰國中行也在上週調低利率，是今年第5次調低，菲律賓中行則是自2003年7月以來第一次調低利率。
不過，新加坡共和聯邦銀行的基金經理表示，在建築業好景期，買入洋灰股未必最安全。他認為洋灰價格是否將與原料成本同步上漲是個疑問。
洋灰商成亞洲擴展基建受惠者
他說：“原料價格上漲，他們能保持成本偏低多久是個問題。”
新加坡另一名分析員說，洋灰生產商料將是亞洲擴展基建發展計劃的受惠者
