成功多多（BJTOTO, 1562, 主板貿服組）母公司成功置地（BJLAND, 4219, 主板貿服組）高達7億1千100萬令吉債券今年8月到期待贖回，預料需要龐大資金，因此相信旗下“現金牛”成功多多會有企業計劃，包括售股引進新策略股東，以及派發高達35仙的特別股息。
興業研究認為，將成功多多私有化應該不是需求資金的選項，因為成功置地持有成功多多48%股權，私有化需要高達29億令吉資金，成功置地現在並沒有這筆資金。
興業表示，以估值和基本面而言，成功多多評級是“市場一致”，目標價4令吉45仙，並不特別具吸引力，該股最大的“潛能”在於可進行重大企業計劃，以及或派發高額的特別股息，因此值得“持有”等待。
興業進行公司拜訪後，根據管理層透露，特別獎派彩降低影響佔派彩率的1.2%，不是之前透露的2%，同時政府今年再給所有測字博彩公司20天特別開彩日，但同樣是重疊（所有測字公司必須同一天特別開彩），而管理層對銷售前景樂觀。
但是，這項拜訪得到最重要的訊息是，成功多多很可能在近期進行重大企業計劃，主要為成功置地籌措龐大資金。
成功置地有高達7億1千100萬令吉的債券在今年8月到期必須贖回，興業相信，旗下“現金牛”身負籌資重任，私有化並不是籌措管道，因此可能的做法是綜合脫售資產（包括成功多多股權）、派發庫存股（不顯著，佔股本1%）和成功多多派發特別股息。
在商談企業計劃
成功多多管理層承認，正進行初步洽談可能進行企業計劃，或引進新策略股東，但未和任何人選接觸；報導稱該公司可能私有化。
興業認為，私有化應該不在考量內，最有可能是脫售策略股權給私募基金投資者，雖然這會沖稀在成功多多的股權持有。
“我們相信成功置地最多沽售8至9%成功多多股權，其他5至6%由成功集團（BJCORP, 3395, 主板貿服組）（3至4%）和丹斯里陳志遠（2至3%）售出。”
或售9%股權籌4.7億
陳志遠決不會完全售股，因為成功多多是成功集團“皇冠上的珠寶”，陳志遠不會減持股權至低於40%；他現在直接和間接持有成功多多54.3%股權。
如果由成功置地售出14%股權（減至34%），就不能將成功多多盈利入賬，對該公司並非好事，所以預料會售出8至9%，籌措4億7千萬令吉現金。
興業認為，成功置地其他所需資金來自成功多多派發特別股息，只要在售股前每股派35仙特別息，帶來2億2千500萬令吉現金，加上售股所得，成功置地就有足夠資金贖回債券。
每股特別息可高達35仙成功多多派發35仙股息，需要高達4億7千300萬令吉現金，該公司淨債務2億8千900萬令吉，另有2億5千萬令吉未提取短期票據，如果提取有關票據，加上每年約3億5千萬至4億5千萬令吉的營運現金流，足夠該公司在派發正常股息之餘派發特別股息。
另外，該公司管理層透露，特別獎派彩降低並未影響銷售，在經濟成長5至6%下，對銷售樂觀；不過興業認為，特別開彩重疊競爭激烈，無法惠及該公司，所以維持2011年銷售成長負1.5%，2012年成長從3.5%下調至2%，2013年維持在3.5%。
