東方太平洋（EPIC，8265；主板貿服組）大股東和董事部雙雙大洗牌，令業務模式出現變動，衝擊盈利表現，分析員認為，若相關問題不儘早根治，下半年盈利前景恐黯淡，下調現財年財測5%，下修評級至“全面反映”。
股票流通率低
儘管全年盈利走勢疲弱，股價表現迄今也下滑近35%，加上單位數本益比估值，東方太平洋料難在流通率低的情況下獲得投資者青睞，但亞歐美研究認為該公司將持續成為大股東阿末查基資源（AZRB，7078；主板建築組）的併購目標。
阿末查基有意併購
阿末查基資源日前指出，放眼收購登州發展機構持有的東方太平洋39.2%股權，若相關計劃成行，前者將觸動全面獻購其餘未持有的股權行動。
阿末查基資源是於去年7月以每股2令吉40仙代價收購朝聖基金局所持有的20.4%東方太平洋股權，而崛起成為該公司大股東之一。
東方太平洋今日（週二，8日）股價一度揚升3仙至1令吉68仙，收市掛1令吉64仙，跌1仙；阿末查基資源則掛67.5仙，跌2.5仙。
亞歐美研究表示，登嘉樓州政府出現變動導致東方太平洋董事部重新洗牌，其中2位非執行董事阿茲米奧瑪和拿督卡利請辭，並由登州發展機構現任首席執行員莫哈末諾莫哈末以及蘭利沙胡取而代之。
新領導層要求2業務速轉虧為盈
據悉新領導層要求東方太平洋專注石油與天然氣業務成長，並積極將長期蒙虧的互補業務Tubex和Natuream轉虧為盈。
有鑑於此，潛在併購和高風險工程可能喊停，而新管理層可能不會積極推動計劃中的製造廠工程。
但亞歐美認為，回歸基本計劃良好，主要是供應面和港口營運帶來客觀的現金流，也較不會受到週期效應影響。
不過，州政府管理層加上東方太平洋業務模式變動所產生的決策不確定性，已經衝擊該公司上半年業績表現，若遲遲不對症下藥，可能拖累下半年盈利表現。
排除自今年1月全面入賬的Mushtari盈利，東方太平洋全年成長料持平，主要受T-Fab營運開銷等未預見成本拖累，並拉低營業額和營運盈利賺益，下調2008財政年核心盈利預測5%，但維持2009財政年財測目標。
