3月以來，國際市場原油經歷了大幅波動。美國紐約商業交易所（NYMEX）原油期貨主力合約價格3月16日最低接近每桶56美元，3月29日已經達到66美元以上短短半個月漲10美元。
近年來，世界經濟發展趨勢總體平穩，原油供求維持脆弱平衡的格局始終沒有得到改觀。在此背景下，2005年下半年以後，以伊朗核問題為核心的包括巴以問題、伊拉克問題等在內的中東局勢演化就成為原油價格走勢的主要因素。
2006年8月以後，伊朗核問題停滯不前，同時出於美國大選的考慮，美國採取多種方式打壓原油價格，原油價格一路走低。2007年1月，油價自2005年中以來首次跌破了50美元大關。此後，隨著聯合國制裁伊朗的1737號決議規定的期限截止日期臨近，美國加緊在波斯灣地區的軍事部署，對於美伊之間可能出現軍事衝突的預期逐漸加強，原油價格連續反彈。
美壓低油價救市
1月美國的凈資本流入數據是多年以來的最低點，在美元保持了1.5個點的利差優勢的情況下，歐元／美元匯率水準仍然在3月下旬創下了2年以來的新高，接近 2004年底的水準。美聯儲的利率政策面臨了升息打擊經濟、降息不利美元的兩難處境。在這種情況下，採取措施階段性地影響原油價格成為最直接的救市手段。
OPEC 3月會議作出維持產量不變的決定，部分成員國代表以及國際能源機構官員耐人尋味地發表了油價水準較高、供需處於平衡等論調，削弱了來自供給調節方面的價格支撐。3月初開始，原油價格連續下跌，最低達到了56美元附近。
然而，油價操縱的跡象也越發明顯。一般情況下，紐約原油主力合約和次主力合約之間的價差在1～1.5美元附近，而在3月大多數時間裏，主力合約比次主力合約價格低2美元以上，臨近換月之時甚至接近3美元。同時，由於交割標的物的品質差異，紐約原油期貨主力合約價格一般要比倫敦布倫特原油主力合約高1美元左右，而在3月中旬，前者甚至比後者低近2美元，為近年來所僅見。由此可見，紐約原油期貨價格受到了明顯的人為壓制。
中東局勢使壓制失效
儘管如此，在中東局勢的影響下，原油價格還是輕而易舉地突破了60美元大關，壓制主力合約價格來調控油價的做法基本失效。3月23日，伊朗在波斯灣水域扣留了15名英國海軍士兵，3月24日，聯合國安理會一致通過了對伊朗進一步制裁的1747號決議，3月27日開始，美國在波斯灣舉行2003年3月伊拉克戰爭以來最大規模的軍事演習，波斯灣地區局面驟然緊張。原油價格自3月21日起連續上漲，至3月29日越過66美元，半年以來首次接觸重要的價格趨勢線 250日線。
在伊朗核問題上，美國是醉翁之意不在酒，因此對立雙方幾乎不可能真正讓步，可以預見，未來一段時間內中東仍將處於劍拔弩張的緊張狀態，並且局勢很可能進一步激化，這決定了原油價格的總體趨勢是逐步攀升。一旦中東局勢明顯激化，則遊資可能推動油價突破2006年78美元的歷史高點。
