再生能源園擁10兆瓦電力

CYPARK資源（CYPARK, 5184, 主板貿服組）預計，明年杪森美蘭州巴音的綜合再生能源園可發出10兆瓦電力，並每年帶來1千萬令吉營業額。

該公司首席執行員道勿阿末認為，這種綜合再生能源模式在區域與大馬“只此一家”，已導入國家電力網（GRID）中，預料年杪可發出6兆瓦，明年再發4兆瓦。

這項再生能源發電，是大馬經濟轉型啟動計劃中，綠能計劃的一部份。

他今日在股東大會後接受《星洲財經》詢問時披露，巴音垃圾場本身將發10兆瓦的再生能源電源，其中8兆瓦由太陽能發電，另外2兆瓦以垃圾發電。

該垃圾場轉化為能源的工作，已於3月間開始，目前仍在模件式裝置，已開始導入電力網中。

根據瞭解，該公司或受頒發特許經營再生能源發電場21年，有關協議日後將會正式簽署。

大馬剛於4月4日已通過2010年再生能源法令，為實施政府電力收購制度（FIT）鋪路。

道勿阿末說：“一旦上述法令正式在憲報公佈後，我們將簽署上述合約。”

政府計劃原訂於今年6月讓該法令正式生效，他覺得這看來可落實。

盈利更具吸引力

他表示，預計明年杪每年獲1千萬令吉營業額後，其盈利將可觀與具吸引力，他不願公佈太多成本效益的詳情。

他說：“公司目前會專注在原有關閉的垃圾場建太陽能場，並認為太陽能場雖然投資較大，長期持續回酬來說則會較穩定，因為不受作物成本浮動衝擊，對具吸引力的回酬提供安全投資。”

CYPARK資源未來重點，將會是在原有垃圾場中建更多太陽能場，不過他目前仍不便披露太多詳情。

他說，大馬總共有170個垃圾場，目前有130多個仍然使用，公司獲政府委託把17個關閉垃圾場轉為再生能源園。“公司在處理有關垃圾場去除毒氣後，進行提昇工作，最後把它作為發電用途。”

他指出，在關閉與“處理”已滿的垃圾場後，便就地在原有佔地廣闊的垃圾場內裝置大型太陽能場供發電，然後綜合垃圾廢氣所產能的再生能源，這便是該公司的綜合再生能源園的模式。

他披露，在“處理”有關垃圾場程序上，17個垃圾場中，7個已完成，其餘10個預料今年杪完成。

他說，其一般程序包括在土埋場進行垃圾水份管理與去除有害廢氣，避免廢除導致地球升溫；其中，有關水份是在處理後，才排入河流中，有關處理程序遵循更嚴格的2007年環境素質法令。

擴展海外契機猶在

道勿阿末表示，擴展海外的契機存在，目前將先搞好國內業務，因為國內業務具吸引力，未來2年完成國內計劃後，可能會擴展海外。

他指出：“我們目前接獲海外一些洽詢，不過還沒有正式踏出第一步擴展海外。”

富佳木業上市猛漲

富佳木業（FLBHD，5197，主要板消費）以溢價25仙或42%亮麗報到馬股，一度暴漲60仙或1倍到1.20令吉，同時躍居上升股和熱門股，風頭一時無兩！

　該股最后閉市收在1.18令吉，勁揚58仙或97%，全日共有4028萬8500股易手。

　這位來自沙巴的馬股新貴發售價為60仙，今天登場報85仙，溢價25仙，在投資者一路追棒下飆高，漲幅一度傲視全場。

　該股然后以1.04令吉掛休，漲44仙或74%，穩據上升股榜，並以2606萬5500股成交量躍居熱門股之首。

　富佳木業創辦人兼董事經理林峰明在上市儀式后指出，由于用途廣泛，全球市場對三夾板需求將推動公司成長，未來計劃投資在新且更先進的機器，改善製造流程。

盈利1020萬

　“我們的產品主要是外銷，截至去年底財年，多達87.5%的營業來自出口市場，我們會致力提高現有市場的銷量，並以新的層積板（LVL）產品開拓新市場。”

　列席者包括另兩位創辦人，副主席盧進丁和執行董事楊建治。

　三夾板是該公司的主要收入來源，去年95.2%的營業額來自三夾板製造和銷售，但配合成長策略，去年初裝置層積板的生產線，旨在多元化產品。

　富佳木業去年錄得1億2040萬令吉營業額，較09年上揚17.7%，稅前盈利為1020萬令吉。

陳志遠30億售成功多多

消息指出，企業鉅富丹斯里陳志遠正考慮以10億美元（約30.2億令吉）脫售成功多多（BJTOTO，1562，主要板貿易）未上市博彩資產的49%股權！

成功多多擁有大馬成功多多（Sports Toto）100%股權。

《路透社》引述知情者報導，上述售股價碼包括債務，且陳志遠已聘請花旗集團為售股顧問。

據報導，這項售股計劃料將引起私募基金的注意；私募基金過去對東南亞的博彩資產深表興趣。

知情者透露，美國私募基金Providence Equity Partners和凱雷集團（Carlyle Group）皆有意洽購這批股權。

但目前還不清楚，上述基金公司是否已晉入競標階段。

成功多多和上述兩家基金公司皆拒絕回應此事。

莫实德重工业值得投资

黄氏星展唯高证券研究行建议投资者买入莫实德重工业机构有限公司（BHIC，8133，工业产品组），并将目标价订在6.55令吉，主要是该集团专门从事建造海军舰艇、防御设施，以及油气基础建设。

该证券行在投资报告中指出：“当莫实德重工业在2007年完成主要重组计划后，现在拥有强劲的立足点去攫取大型合约，因为根据过往记录显示，它在公共与私人领域上，有良好的信誉。”

它说，莫实德重工业获政府的强劲赞助，尤其是来自大马皇家海军。

现时，莫实德重工业持有总值17亿令吉的订单，若在未来落实建造另外6艘岸外巡逻艇，假设当中30%的工程是分包给该集团的话，那么它的订单总值将会增加超过双倍。

该行补充，作为国家石油的7家持牌基建承包商之一，莫实德重工业亦可从油气业蓬勃中得益。

全购金英售BII股权 马银行盈利展望看涨

全面收购新加坡金英控股（Kim Eng Holdings）计划料能顺利完成，加上脱售印尼国际银行（BII）部分股权预计带来超过6亿令吉的回酬，分析员因而继续看好马银行（Maybank，1155，主板金融股）的展望。

考量了三菱日联金融集团（MUFG）的新进展后，肯南嘉投资研究分析员认为，马银行有机会成功收购MUFG手中的29.9%金英控股股权，进而达到全面收购的目的。

据《华尔街日报》报道，与摩根士丹利（Morgan Stanley）联营的公司意外面对债券交易亏损，MUFG料从中亏损5亿7700万美元（约17亿4831万令吉）；该联营公司可能会发新股给MUFG 旗下的三菱UFJ证券行控股，而为了筹资，后者料考虑脱售金英控股股权给马银行。

股息回酬5%

分析员说：“这有助于马银行去除收购金英控股的最大障碍。如果成功购买MUFG的持股权，马银行（目前持股51%）有机会以81%持股权来全面收购金英控股。”

“我们相信收购金英控股计划，有潜能带来强稳且来自东协地区的收费收入。中期内，这些收入会以非利息收入为主。”

因此，分析员认为完成收购金英控股后，马银行仍有能力维持70%至75%的派息率，以及提供5%净股息回酬。

他也估计，透过脱售印尼国际银行的17.5%股权，马银行可能取得6亿1000万令吉回酬。

同时，由于拨备金料低于预测，分析员也深信马银行的盈利会继续趋涨，因而给予“买入”评级，目标价是9.70令吉。

許甲明工程-主板工業產品組

2010/09/06 2:19:04 PM 南洋商报
●庄学勤博士
砂拉越州选举的脚步越来越接近，因此市场开始留意砂拉越州的股项，特别是基地设在砂拉越州的建筑及相关公司。

在州选举以及砂拉越再生能源走廊计划的催化下，预料将可以刺激和带动这些砂州概念股。

众所周知，股市表现与选举息息相关，因为每当选举来临，特别是州选举，政府便会尽全力搞好有关州属的经济，让经济发展马上看到效果的举措，便是大兴土木，进而带动周边行业，让经济活起来！

在众多砂州概念股当中，笔者偏向于喜爱的许甲明（KKB，9466，主板工业产品股），因为预料它将是砂州经济发展计划下的受惠者。

砂拉越州选举预计在明年杪或2011年初举行，国阵将会考虑东马为重要政治筹码下，预料派发许多糖果。

与此周时，同时，砂拉越再生能源走廊计划即将开跑，加上此州贫穷率高达7.5%，为全马第4高州，促使市场看好许多基建合约将在近期颁发。

此外，首相拿督斯里纳吉也宣布拨款59亿令吉，在2012年之前，提升沙巴和砂拉越家庭的电力和水供供应，也将为许甲明带来刺激。

纳吉也调高了东马2州预算桉至40亿令吉，在未来3年内兴建1500公里道路，改善当地乡村基建。

获取合约能力强

最近，许甲明也证明了它获得工程合约的能力，例如在今年4月21日是，它获国油贸易（PETDAG，5681，主板贸服股）颁发总值1260万令吉1年延长合约，主要负责制造与供应两个LPG汽缸。

这项合约从今年4月1日至明年3月31日，主要负责制造与供应两个各达14公斤与50公斤LPG汽缸。

补货纪录良好

在 8月30日，许甲明出宣布旗下子公司—— Harum Bidang私人有限公司，赢取一项总值1亿1400万令吉的合约，为CMS Infra贸易公司供应混凝土软钢管（concrete-lined mild steel pipes）与软钢机械联轴器（mild steel mechanical couplings）。

许甲明预测有关合约能为该公司2011财年与2012财年盈利作出正面贡献。

鉴于许甲明的补货订单量纪录良好，公司展望继而相当明朗。

因此，随着州选降临以及新制造工厂的提升，许甲明未来获更多合约的几率很高。

目标价上调

许甲明的核心业务为制造钢制水管和液化天然气桶，而其工程部门则涉及钢铁建造工程、热浸镀锌和土木工程建筑。

目前许甲明正在进行中的计划包括设计、建造和完成民都鲁水供计划，以及峇贡水力发电计划的供应、建造、热浸镀锌和移交钢铁架构。

该公司股价自今年3月以来已经迅速走高，主要是因为它建议5送3红股及1变2拆细股票。

两项行动皆将于5月24日除权。在除权之前，许甲明的股价是处在6令吉以上的水平。

扩大股票基础

之后，许甲明股票基础将扩大至2亿5780万股每股面值50仙普通股，已发行与缴足资本为1亿2890万令吉，比较目前是8060万令吉，由8060万每股面值1令吉普通股组成。

扩大后股票基础除将提高许甲明股票的吸引力和流通量外，股价也将作出调整。目前，该公司股价是在1.80令吉水平波动。

根据侨丰研究报告，许甲明除权后的目标价由2.19令吉上调至3.71令吉。

总结: 表现超越大市

在砂州选举以及砂拉越再生能源走廊计划这两大重点戏的带动下，砂拉越建筑股要取得超越大市的表现，应该不会是一件过于困难事情。

因此本身已经具备良好条件的许甲明，将会是其中一只发光发热的股项，它的表现将会是投资者注目的对象。

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許甲明工程獲1.1億合約
大馬財經即時新聞 2010-08-31 10:24
許甲明工程（KKB, 9466, 主板工業產品組）獲頒總值1億1400萬令吉的混凝土鋼管、軟鋼機械聯軸器供應合約。

這間公司發文告指出，以上合約有效期限從2010年9月14日至2012年8月31日。

該合約料為公司截至2011至2012財政年帶來正面貢獻。

星洲互動‧2010.08.31
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遷廠擴增鋼鐵產能‧許甲明進軍油氣造船業
2008-03-25 12:03
（砂拉越‧古晉）許甲明工程（KKB，9466；主板工業產品組）將逐步擴增產能至4萬公噸，並放眼石油與天然氣、造船等相關領域。

該公司集團執行董事許寶通在新聞發佈會上指出，隨著發股收購日光鋼鐵（CMS Steel）68英畝鋼廠地段的建議，獲得股東的通過，該公司將展開遷廠活動。

他補充，往後該公司的鋼鐵製造作業將獲擴充，即從現有11英畝地段重新安頓至上述68英畝地段。

“我們將分為兩個階段進行，首個階段的工程預料可在明年中旬完成，屆時我們的鋼鐵產量將從現有每年1萬公噸增加至2萬公噸。”

業務多元化

他說，第2階段工程則預料會在2010年杪完工，並進一步把該公司的鋼鐵產量提升至每年4萬公噸。

許寶通續說，此舉將能夠讓該公司進一步擴大其在鋼鐵領域的業務，除了製造水管外，也把業務豐富及多元化至其他領域。

“除了擴大鋼鐵製造業務，我們也放眼石油、天然氣及海事領域，提供制造鋼鐵服務，同時也可進軍造船業。”

他也表示，該公司現有工廠空間已不敷應用，因此購置該地段也是該公司繼續向前邁進所跨出的一大步。

根據購廠計劃，許甲明工程將發出每股兩令吉、總共1600萬股的新股，向日光集團收購上述地段。一旦所有程序完成後，日光集團將持有許甲明工程的20%股權，成為第2大股東。

星洲日報／財經‧2008.03.25

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2010年05月22日 03:36

　　（吉隆坡22日訊）許甲明工程有限公司（KKB，9466，工業産品組）獲頒一份總值2000萬令吉的附屬合約。

　　根據上述合約，該公司將着手砂拉越古晉Sama Jaya工業區MEMC Merdeka計劃的架構鋼鐵工程

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許甲明工程獲蜆殼3400萬工程
2009-05-05 12:12
（吉隆坡）許甲明工程（KKB,9466,主板工業產品組）獲蜆殼國際石油公司3400萬令吉工程，以供應液化天然氣鋼瓶予蜆殼多家當地公司。

工程為期約2年，由今年4月1日起至2011年3月31日。

此公司發文告說，2011年3月杪的合約期屆滿前30天，蜆殼國際石油公司或會通知延長合約12個月，由2012年起再延長12個月。

根據上述此公司與蜆殼國際石油公司的採購協定，蜆殼在汶萊、斯里蘭卡、越南的相關公司將直接向許甲明工程訂購液化天然氣鋼瓶。

星洲日報／財經‧2009.05.05

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中国报 November 12, 2010 21:55
第三季業績俏 券商唱好許甲明工業
（吉隆坡12日訊）許甲明工業（KKB，9466，主要板工業）第三季凈利和營業額皆大揚，早盤股價受激勵，一度勁揚24仙至2.15令吉，為7月2日以來最高漲幅，成功躋進十大上升股之列。
許甲明工業今早揚4仙，開市掛1.95令吉；爾后升幅不斷，早盤曾揚24仙至2.15令吉，達到4個月來的新高水平。

休市時，許甲明工業揚18仙至2.09令吉，為早盤十大上升股之首；午盤維持在上揚水平，惟升幅收窄。

許甲明工業閉市時表現仍神勇，續揚8仙至1.99令吉，成交量1070萬4500股。

該公司昨日宣佈截至9月底本財年第三季業績，單季和首三季凈利分別增1.2倍和1.3倍，表現上佳。

單季營業額增40%至6862萬7000令吉，首三季則增74%至1億9907.1萬令吉。

僑豐投資研究分析師指出，公司接下來獲新工程合約動力猶存，高賺幅工程或在本財年末季流入，下財年賺幅或稍微收窄。

儘管如此，分析師認為許甲明工業仍值得推薦，該行因此將股項投資評級上修至“買進”評級，目標價格2.76令吉。

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资料来源于 : 股市资讯
10年 5月 , 提议以 5配 3 发红股及把每股
RM 1 分拆为每股RM 0.50 的两股 . 09年 8月,获得
在砂拉越samalaju 水供项目的建筑工程 , 后者价值
RM 196m , 为期 24个月 . 1Q09说 , 对FY09 表现向好
保持乐观 . 09年 5月 , 与SHELL国际石油签订价值
RM 34M合约 , 为从1/4/09 至 31/03/11供应液化石油
气罐给SHELL本地的营运单位.

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砂选举带动建筑概念股
利益交换力保泰益政权
【本刊梁志华撰述】如果要筛选明年度的十大焦点，砂拉越州肯定挤入前十大排名之中。原因无他，只因为砂州大选铁定落在明年七月杪之前。实际上，过去几个月来，本地股市已经开始掀起一波有关砂州大选概念股的热潮，普遍上被视为是砂州大选的传统前奏。这股热潮预料将一直延续到明年上半年。
马银行投资银行（Maybank Investment Bank）在一份研究报告中指出，该研究机构针对过去两届砂州大选进行的研究显示，传统上，在砂州议会宣布解散后，投票日前的三至四周，绝大部分砂州概念股的股价表现都飙升至巅峰水平。

按照这个趋势来看，随着第十届砂州大选逼近（明年七月杪之前），砂州大选概念股的热潮，显然在未来数月内将会继续成为市场追逐的焦点。

五大砂州概念股

从过去两届砂州大选中反映出，有五家砂州概念股连续在这两届州选举投票日之前（即解散州议会后），成为股价表现最佳的股项。这五家砂州概念股包括砂拉越日光（CMS）、第一集团（UBG Bhd）、Encorp集团、福胜利（HSL），以及威达（Weida）。

除了上述五大砂州概念股之外，其他备受关注的沙州概念股还包括建筑领域股项如KKB工程（KKB Engineering）、那因控股（Naim Holdings）、布城首要（Putrajaya Perdana Berhad）以及罗集团（Loh & Loh Berhad）。

此外，自上一届砂州大选（2006年）以来，不少与砂州政治扯上关系的砂州公司也陆续在马来西亚交易所挂牌上市，当中包括达洋企业（Dayang Enterprise）、砂拉越园丘（Sarawak Plantations）、砂拉越电缆（Sarawak Cable）、SIG气体（SIG Gases），以及必达能源（Petra Energy）。

砂首长的经济利益象征

这些涉及建筑领域或政治关系密切的砂州概念股，都存在一个共同点，那就是这些公司在政治和经济方面，与砂州政府一直保持非常密切的关系。更贴切来说，这些砂州企业象征着砂州首长兼砂州国阵主席泰益玛目（Taib Mahmud）的经济利益，后者利用这些代理（Agents）渗透砂州每一个重要的经济层面，主宰了砂州的经济命脉。

比方说，泰益玛目的家族直接控制砂拉越日光（CMS），并通过这家旗舰公司掌控KKB工程（KKB Engineering）、第一集团（UBG Bhd）和旗下子公司布城首要（Putrajaya Perdana Berhad）以及罗集团（Loh & Loh Berhad）。泰益玛目的儿子玛目阿布贝基尔（Mahmud Abu Bekir Taib）也是第一集团的主席。

此外，那因控股的主席阿都哈默（Abdul Hamed bin Haji Sepawi）是泰益玛目的亲戚，被视为是泰益玛目的经济代理人。阿都哈默同时也出任砂拉越园丘（Sarawak Plantations）董事、砂拉越能源（Sarawak Energy）董事，以及大安控股（Ta Ann Holdings）主席。同时，那因控股与达洋企业之间也存在密切的关系。

市场普遍相信，即将在明年上半年举行的第十届砂州大选，显然也不会跳出过去多届砂州大选的框架。不过，这一次砂州大选的核心焦点，预期将落在建筑领域，即砂州建筑概念股身上。备受看好的砂州基建公司包括福胜利（HSL）、砂拉越日光（CMS）、那因控股（Naim Holdings），以及KKB工程（KKB Engineering）。

这主要是因为，这些砂州建筑公司预期将从联邦政府在第十马来西亚计划（10th Malaysia Plan）下对砂州基建发展如道路、港口、桥梁、学校以及廉价房屋的拨款项目，以及政府积极推动砂州再生能源走廊（SCORE）的各项基建发展项目中受惠。这包括总值马币40亿元的砂州道路建筑计划、15亿元的古晋废水处理计划、11亿5100万元的古晋防洪计划等。

政府陆续发出工程计划

实际上，上述建筑公司在过去几个月来，已经陆续获得政府颁发的各项建筑工程计划。比方说，福胜利（HSL）从今年六月至十一月之间，就连续获得总值近3亿6897万元的五项基建工程计划，几乎相等于每一个月就获颁一项工程计划。

这当中包括砂州木中县（Betong）总值6734万8000元的道路工程、沙马拉汉（Samarahan ）县总值9872万3000元的Gedong至Simunjan道路建筑工程、位于丹绒玛尼（Tanjung Manis）棕油综合工业区（POIC）总值8329万8800元的基建工程和4710万元的道路建筑工程，以及连接沙马拉汉和丹戎巴哥（Tanjong Bako）之间总值7250万元的道路建筑工程。

此外，KKB工程也在今年五月至八月之间，获得总值1亿5610万元的基建工程计划，包括由泰益玛目家族控制的砂拉越日光（CMS）颁发给该公司总值1亿1400万元的供应合约、总值2950万元的美里机场新吊架系统建筑工程等。

另一方面，那因控股则在今年十月份获得砂州工程局颁发一项总值1亿6880万元的古晋基建工程计划，而砂拉越日光则在八月份获得政府颁发总值1亿130万元的道路建筑工程计划。

国阵打经济牌换选票

随着距离砂州大选的时间越来越靠近，市场相信联邦政府或砂州政府将会通过第十马来西亚计划和砂州再生能源走廊，发出更多的建筑工程计划，以便让这些朋党企业从中受益。因此，这些砂州建筑公司在未来几个月无可避免将会成为市场追捧的砂州概念股大热门。

马来西亚的政治现实环境下，联邦政府传统上都会在每一次大选来临时，通过本身对国家经济发展的主导权，颁发大量的工程计划来打经济发展牌，以便能够在大选中提高本身的胜算。相信这一次砂州大选也不会例外。

更重要的是，砂州大选对国阵在来届全国大选来说至关重要，因为砂州大选不仅是国阵在全国大选的测温计，同时也是国阵保住联邦政权的重要基石。2008年的308政治大海啸中，国阵政府在西马半岛兵败如山倒，最终必须依靠砂州国会议席，才能保住中央政权。

基于砂州政权已经成为国阵和在野党联盟——民联的兵家必争之地，加上第13届全国大选可能提前在明年举行，甚至不排除与砂州大选同步进行，因此，国阵政府显然不会掉以轻心，避免重蹈覆辙，在来临的大选中阴沟里翻船。

以砂首长为核心的恩庇政治体制

基本上，从建筑工程合约颁发的整个趋势中，凸显出联邦政府对砂州的经济资源分配（即发放给砂州的发展拨款），是以砂州首长兼砂州国阵主席泰益玛目为核心的恩庇政治（political patronage）体系作为基点，以经济利益来换取泰益玛目巩固国阵在砂州的政治利益或政权。

这很大程度上与砂州独特的政治格局有密切关系。基于砂州存在强烈的排外因素，导致国阵核心成员党（巫统、马华公会以及印度人国大党）无法东渡砂州掌控砂州政权，所以，国阵必须依赖砂州本土执政党来巩固国阵的政治权力。

正因如此，联邦政府长久以来对泰益玛目采取相对自由放任的策略，不干涉泰益玛目如何支配砂州经济资源，只要能够在大选中为国阵保住政权即可。

此外，虽然泰益玛目本身掌控砂州政府内最重要，也是最具经济价值的官职（砂州首长、州财政部长、州规划与资源管理部长），不过，他却成功通过分享政权（即把其他同样重要的官职分给其他政党），达到平衡砂州各方诸侯的政治利益。这促使泰益玛目可以出任砂州首长和砂州国阵主席长达30年的时间。

泰益靠经济资源牢控政权

由泰益玛目领导的砂州政府，在过去这么多年来一直能够牢控砂州政权，并在砂州大选中赢取大多数议席，除了依靠贿赂选票、划分新选区、招纳大选中胜出的在野党加盟国阵，以及通过乡区基建发展的承诺来换取乡区选票之外，最关键的因素在于泰益玛目牢牢操控政治和经济主宰权，并借此建立一个政商勾结的恩庇政治体系（politico business patronage system）。

在这个恩庇政治体系下，泰益玛目通过重新分配经济资源，让各方政治和商业权贵在分享经济利益之余，也确保这些权贵必须依附在他的政治势力下，以保障各自的经济利益。

除了联邦政府赋予的经济资源（各项基建发展拨款或项目、经济商业契机、私营化计划、特许经营计划等），泰益玛目手中操控的最大王牌，是对砂州天然资源的绝对支配权——森林特许经营权和伐木执照。

对于一个热带森林面积占总土地面积超过66%比例，以及有高达60%的森林已转变成伐木特许经营权（logging concessions）的砂州而言，手握森林开发和伐木执照支配权的人，等于主宰砂州重要的经济命脉。

以木材换取财富和政权

过去的三十年来，泰益玛目就是凭着森林特许经营权和伐木合约，为自己建立庞大的家族企业并累积巨额财富，同时，也与砂州寻租资本家结盟，建立一个政商恩庇的寻租关系。

很多研究已经显示，泰益玛目（右图）、其家人以及代理人，牢控绝大部分颁发给该州四家顶尖伐木财团的木材特许经营执照。这些木材特许经营权通常颁发给砂州首长、其代理人、家庭成员、朋党、商业伙伴或者政治支持者（统称寻租人），然后再外包给本土木材公司，从而建立一个庞大的经济寻租网络。

砂州政府实际上只从这些木材商业化活动中，获得少于20%的木材租金，其余超过80%的经济租金都流入那些寻租人的口袋中。相比之下，沙巴州政府却能够从木材商业化活动中获得高达90%的木材租金。（参考1）

这在一定程度上反映出，砂州政府更趋向于把这些经济租金，转换成政治领袖和朋党企业的私人财富，而不是用来加强州政府的财务状况。当然，作为交换条件，这些寻租资本家必须协助砂州政府牢控砂州政权（即在大选中为砂州政府巩固选票），才能够确保本身的经济利益不会受损。

后泰益玛目时代的困境

无可否认，即将启动的砂州大选固然是一个焦点，但是，砂州大选之后的政治格局变化，才是更加值得关注的事。砂州过去30年来，长期在政治强人泰益玛目的操控下运作，各方势力得以和平共处。

对于年事已高的泰益玛目来说，这可能是他最后一届任期，如何部署与安排接班人成了非常关键的课题。

基于砂州首长集政治与经济主宰权于一身，如果接班人无法发挥如泰益玛目般的政治手腕力押各方势力，那么，庞大的政治和经济利益可能导致砂州在后泰益玛目时代，陷入一个群雄割据的动荡时代，砂州政权更替打开一道裂口。

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州选巴昆水坝再生能源带动 砂概念股现投资良机
2011/01/26 10:51:23 AM
●南洋商报

（吉隆坡25日讯）分析员指出，即将举行的砂拉越州选、巴昆水坝拥有权转移以及砂拉越再生能源走廊（SCORE）各项工程的发放，将是投资者进场购买“砂拉越概念股”的良机。

其中，分析员预计，福胜利（HSL，6238，主板建筑股）将是该州兴建工程的主要受惠业者，也是众多砂州概念股首选股项。

分析员相信，其他砂州建筑业者如砂查也玛特（CMSB，2852，主板工业产品股）、纳音控股（Naim，5073，主板产业股）和许甲明（KKB，9466，主板工业产品股），也是潜在受惠者。

可能落在3月

马银行投资银行分析员在一份报告指出，预计砂拉越州选会在不久的将来举行，相信很大可能落在3月份，一来农历新年欢庆佳节和雨季已过，二来可配合学校假期。

砂州第10届州选，必须在今年上半年前完成。

官联公司有看头

根据分析员的观察，过去两届砂拉越州选前后的股市走势显示，州议会解散和投票日前三至四个星期，砂州概念股一般都会走强并且见顶。

然而，一旦州议会宣布解散，砂州概念股随即回调。

2006年砂州州选中，州议会于4月26日解散，不少砂州概念股3月份出现涨潮，但逼近5月20日投票日前一个月，股价就调整。

为此，分析员认为，即将来临的砂州州选为投资者提供进场机会，特别是与该州政治有关联的股项，如砂拉越首长丹斯里泰益玛目和亲属的公司。

分析员也列出12家由泰益玛目和相关亲属持有股权的上市公司，并表示这些股项在砂州州选前具有爆发潜能。

基建 房屋需求看涨

马银行投资银行分析员表示，巴昆水坝拥有权转移预计将在今年下半年完成，将促使砂拉越政府启动能源密集型业务计划，进而推动该州的基建与房屋需求。

据了解，砂州政府愿意提高献购价格，如果联邦政府同意延长缴付期限以及提供灵活付款，献议价格将从60亿令吉提高至70亿令吉。

分析员称，巴昆水坝的拥有权转移将让砂州政府提供更有竞争力的电价，进而加速砂州工业化。

截至2010年尾，巴昆水坝主要兴建工程已完成97%，分析员预计，该水坝将在今年4月或5月开始投产。

道路连接优先工程启动

此外，砂拉越再生能源走廊计划中，第二阶段道路连接优先工程（2011年至2015年）已启动。

值得关注的是，分析员指出，总值超过20亿令吉的27项道路配套工程招标活动已在去年截止，预计州选前将宣布及释放有关工程。

展望未来，分析员预测，砂拉越再生能源走廊下一个极其重要的发展将是港口项目，包括沙玛拉如港口、丹戎马尼港口和木胶港口。

分析员表示，一旦沙玛拉如港口全面投入运作，将是砂州最大型的港口。

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砂州概念股熱騰騰‧州選舉料4月開跑‧投資聚焦 http://biz.sinchew-i.com/node/45191

* 大馬財經 * 財經焦點

2011-03-21 18:30
（吉隆坡21日訊）砂拉越州選舉即將登場，分析員認為隨著投票日的接近，未來數週將頒佈部份工程，砂州相關股項將為投資者提供良好投資機會，其中建築類股將是焦點所在，今日砂州概念股已經馬股發威，全面漲升。

砂拉越首席部長丹斯里泰益瑪目昨日宣佈，砂州議會將於今日宣佈解散，為盛傳在4月9日（週六）舉行的第十屆州選舉鋪路。

受消息帶動，砂拉越概念股普遍走高，其中建築相關股如納因控股（NAIM, 5073, 主板產業組）、砂州日光（CMSB, 2852, 主板工業產品組）和福勝利（HSL, 6238, 主板建築組）獲追捧。
砂州木材股本來就因為日本災後重建受惠，再受砂州大選激勵，股價有看頭，常豐控股（SUBUR, 6904, 主板工業產品組）、常成控股（JTIASA, 4383, 主板工業產品組）、大安控股（TAANN, 5012, 主板工業產品組）和林威（LINGUI, 2011, 主板工業產品組）表現不俗。

砂州種植股也受垂青，常青油棕（RSAWIT, 5113, 主板種植組）和砂勞越油棕（SOP, 5126, 主板種植組）受關注；許甲明工程（KKB, 9466, 主板工業產品組）也有斬獲。

馬銀行研究表示，砂州選舉預料由國陣領導的州政府連任。目前，國陣政府佔71個州議席的63席，民主行動黨持6席，公正黨和愛馬黨各佔1席。

馬銀行研究認為，2011年是砂州再生能源走廊（SCORE）的道路連接工程第二階段（2011至2015年）開始，將與第十大馬計劃的46億令吉興建道路、擴大電力和清潔用水到家的撥款相結合。

“去年，總值26億令吉的27個公路配套競標多由新水力發電水壩工程主導，相信隨著投票日接近，未來數週將頒佈部份工程。”

馬銀行研究指出，在州選舉前，建築活動預計隨峇貢水壩在今年中竣工並轉售州政府而增加，以便高能耗產業開始起跑，從而推動基礎建設需求。

“根據前兩次州選舉研究顯示，多數砂州相關股項將在州議會解散時登頂，但砂州類股此次卻歷經數週的跌勢，雖然將為投資者提供一定的投資機會，特別是政治相關股，惟有望從短期工程頒佈獲利的建築類股將是更安全的選擇。”

福勝利將可從砂州預期增加的建築工程流中獲利，名列投資首選，而砂州日光、納因控股和許甲明工程（KKB, 9466, 主板工業產品組）也料是箇中贏家。

恒大置地 TAMBUN INDAH LAND BERHAD

恒大置地為檳城威省具16年歷史產業公司，已承建逾2千800間住宅，總值逾8億令吉。截至去年11個月，銷售創新高至1億3千萬令吉，足令它忙碌一年。

公司今年準備在威南新邦安拔、威中大山腳與威北北海一帶，推展6項總值約2億1千156萬令吉的產業計劃；定位是維持低資產，不為太多資產所累，保留現金以利購地庫，正物色檳城與巴生河流域土地供發展。

公司40至60%淨利作派息用途，2011與2012財政年銷售預測為1億3千300萬令吉至1億6千600萬令吉。基於其產品多元化，稅前盈利賺益可達32%左右。

公司名稱：恒大置地（Tambun Indah Land Bhd）
英文簡稱：TAMBUN
股票代號：5191
上市日期：1月18日（星期二）
上市組別：主板產業組
股票面值：50仙
新股售價：70仙（散戶）
合理價值：1令吉5仙
公開獻售：3千200萬股
土著投資者：2千210萬股
大馬公眾：1千105萬股
合格董事及員工：1千105萬股
私下配售：990萬股

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槟城房地产发展商恒大置地有限公司（Tambun Indah Land Bhd）今日发出招股书，并预定于明年1月18日上市。

该公司首先会公开发售每股面值50仙高达3200万股的新股，每股售价70仙。其中1105万股乃公开让大马公众认购。

另外1105万股乃公开让公司合格董事，雇员与公司和子公司商业伙伴认购。

此外，另有一批达990万股的新股，将以私下配股方式来进行。

该公司在这次售股中，也将献售2210万股的普通股，以让获得国际贸工部核准的土著投资者认购。

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产业发展商---恒大置地（Tambun Indah Land）在大马交易所主板上市场计划已获得证券委员会核准。

据该公司董事经理郑克生称，有鉴于槟城内地的产业需求量激增，公司在市场上市是合时宜的。

他称：“我们相信，我们即将上市的计划将能确保公司在此间主要发展商的地位获得加强。”

迄今为止，该公司已售出逾2800单位的产业住宅（大多数在槟城内地），而发展总值将达致逾8亿令吉。

大马国际证券投资银行（MIMB）为此首发股的主理商及承包商。

恒大置地董事经理亦是创办人郑克生于1994年在槟城成立公司，并在当地房地产市场发扬光大；截至去财政年杪，公司约1亿令吉收入是来自槟城。

恒大置地08年正式成立以管理旗下多样化的业务，除房地产发展外，也包括投资业务、管理停车场及建筑管理等业务。

透过首发股，恒大置地希望筹措其中710万令吉偿还银行债务、350万令吉用以在未来18个月内购地及260万令吉为上市经费；换言之，该公司将至少筹措1320万令吉。

尽管该公司未上市，但计划拟定每年派发40%至60%净利作为股息，回馈股东。

截至09年12月杪止财政年，恒大置地营业额为1亿零87万令吉，净利为2376万4000令吉。


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槟城发展商恒大置地（TAMBUN，5191，主板产业组）周二正式上市，旗开得胜，首开溢价高达10仙。过后股价节节上升，惟闭市时涨幅受窄，以80.5仙挂收，涨10.5仙，最高作至86.5仙。

恒大置地董事经理郑克生说，该集团将在今年内在槟州威省进行7项发展计划，包括Pearl Garden、Dahlia Park、Tanjung Height、BM Residence、Impian Residence、Carissa Park及Juru Height。

他透露，今年的7项发展计划预料将带来5亿3000万令吉的总发展价值。

郑克生周一出席上市仪式后，在记者会上发表上述谈话。出席上市仪式者包括非独立及非执行主席蔡永泉、非执行董事王荣春、方炎华、杨中吉、执行董事郑婷婷、曹英昌、独立非执行董事拿督莫哈末纳兹、财务及行政经理梁思胜等。

针对恒大置地的派息政策，郑克生说，该公司尚未上市前是将净利的40％至60％用以派息，上市后也将维持这项政策。

他在受询时，对10仙的溢价表示满意。

郑克生指出，该集团主要在槟州威省进行发展计划，不过目前正物色适合的槟岛及巴生谷的地点，以在2012年至2013年期间进行发展计划。

“我们向来是物色地点后进行发展计划，这样一来我们的回酬率比较快。”

询及他是否担心产业泡沫，他说，与槟岛相比，威省的屋价比较低，只要知道市场走向及需求，产业泡沫应该不会发生。

他也说，新婚夫妻每月6000至8000令吉的家庭收入难以购买槟岛的房屋，因此威省产业市场有一定的需求。

郑克生补充，槟州人口共有160万人，其中威省人口达90万，槟岛居民为70万，威省的人口比槟岛多，产业市场前景良好。

他说，加上外资最近流入槟州威省，就业机会增加，加上新增的基本设施，他相信威省仍有一定的发展空间。

郑克生也透露，根据统计，2002年至2010年槟岛的产业市场成长每年平均增加4％，而威省的产业市场每年平均增长5.4％，而恒大置地在威省产业市场中有约10％的市场占有率。

他指出，恒大置地自1994年设立迄今，共推出3300间房屋，其中3000间已经售出。


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发迹于槟城的产业发展商——恒大置地（Tambun Indah），计划于明年1月18日上市大马交易所主板，并冀望在两个月内落实两项位于槟城的购地计划。

恒大置地董事经理郑克生表示，恒大置地计划在上市后扩展现有地库。

目前，恒大置地在槟岛和半岛分别有两项土地收购计划。槟岛与半岛两个地段皆占地4英亩，前者总发展价值为1亿7000万令吉，而后者则为3500万至3600万令吉。

“上述两项土地收购计划仍未落实，我们希望能在两个月内完成。”

郑克生今日在恒大置地招股书推介礼的记者会上，发表上述言论。

配合首次公开售股（IPO）计划，恒大置地今日正式推介招股书，该公司将以每股70仙的发售价，公开发售3200万新普通股，每股面值50仙，以及献售2210万股。IPO的申请截止日为明年1月6日下午5点正。

透过首次公开售股计划，该公司冀筹措2240万令吉，其中270万充作营运资本、710万令吉将用以偿还贷款，剩余的260万令吉将支付上市费用。

公开发售的3200万股新股中，有990万股是私下配售予指定投资者、1105万股是保留给合格董事、雇员以及商业伙伴认购，剩余的1105万股则是供公众人士认购。MIMB投资银行也是恒大置地上市计划的顾问、主理包销商和私下配售商。

计划进军巴生谷

郑克生指出，恒大置地旗下的产业都在槟城，该公司希望未来能将业务扩展至巴生谷地区。

“目前，我们在巴生谷地区，如莎亚南和加影等地物色合适的地段，但一切仍在初步的阶段，没有任何定案。”

被询及是否会将业务扩展至海外国家时，郑克生披露，恒大置地目前将注重在大马的业务发展，暂不考虑扩展至海外。

国会通过国能采购 再生能源业者前景看俏

国会下议院昨日通过2010年再生能源法案，国家能源（Tenaga，5347，主板贸服股）必须向业者采购再生能源，为现有几家挂牌的再生能源公司创造商机和利好。

目前，有参与再生能源业务的挂牌公司包括：大马统一合作（KUB，6874，主板贸服股）、成功集团以及马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）。

此外，辉德多元（Fitters，9318，主板贸服股）相信正计划进入再生能源领域，而Cypark资源（Cypark，5184，主板贸服股）则已经开始100千瓦的再生能源发电活动。

在新的2010年再生能源法令生效后，国能将会买下所有的再生能源，并支付予发电公司。

在强制采购再生能源的建议通过后，估计价格将会从每千瓦21仙，提高至每千瓦23仙至123仙。

如此一来，目前最值得关注的课题是，强制采购再生能源的建议，何时实施以及国能如何筹资。

投资者料追捧

根据原本的计划，国能是通过提高电费1%来购买再生能源；但眼看至今仍没有调高电费的宣布，所以分析员预估政府将会津贴这一笔费用。

市场相信，政府可能以直接津贴的方式，又或是通过15亿令吉绿色能源资金资助国能。

无论是何种方式，这项再生能源强制收购，对于国能而言，都是中和的。

但这却对再生能源业绩有利，除了订单稳定，且价格可能会比之前预估的高。

也因为这样，不少分析员纷纷看好这些再生能源公司后劲，同时也相信在全球绿化大前提下，会掀起投资者追捧。

越迟投产者 售价越低

根据再生能源强制收购的价目表，较早向国能申请再生能源购电合约（PPA）的先行者，将会获得更多好处，因为其价目表将逐步下调。

打个比方，一家生化发电厂在强制收购实施后的第一年，每千瓦价格是32仙，为期16年；而在第二年才开始操作的生化发电厂，价格则是每千瓦31.84仙。

总而言之，越迟投产者，所获的售价就越低。

世行解除资助发展禁令 棕油业料引909亿发展资金

世界银行上周解除资助棕油业发展禁令，预计将激起总值高达约300亿美元（909亿令吉）的棕油业发展计划。

世界银行因印尼婆罗州加里曼丹省热带雨林被砍伐，造成社会和环境保育问题，曾于2009年9月起停止资助棕油业发展。

随着禁令解除，世界银行计划向小型棕油园主提供援助，由此可使全球棕油产量至少增加40%。

马印产量或增4%

世界银行指出，解除禁令后，通过新推行、有利于小园主的贷款指引，将有助激励棕油业成为更环保及致力消除贫穷的产业，进而更能吸引全球资金。

对于早前因禁令而被展延投资贷款的多家公司，世界银行表示将与它们重新投入协商。拥有优良记录，以及与小园主有合约栽种（Contract Farming）的公司，将有很大机会获得贷款。

此外，小园主合作社也列贷款对象之一。

世界银行也将关注在低棕油产量和属于发展中或低收入的国家，如印尼、非洲和南美等拥有庞大土地扩展潜能的地区。

棕油业分析员表示，鉴于印尼和大马大面积棕油树处于成熟期，以及有利的天气，棕油产量有望在今年增长4%，至4700万吨。

Masterskill 教育303万 入股印尼上市公司

Masterskill教育（MEGB，5166，主板贸服股）以100万美元（约303万令吉），认购印尼PT Sejahteraraya Anugrahjaya公司（简称PTSA）的股权。

配合PTSA的公开献售（IPO）活动，Masterskill教育在今日与印尼PT Surya Cipta Inti Cemerlang公司（简称PTSCIC）签署认购协议，PTSA的每股发售价为120印尼盾（约4.2仙）。

根据文告，公开献售活动是定于今年4月4日至6日，并于4月11日在印尼交易所上市。

PTSCIC成立于2007年11月21日，是一家投资控股公司，注册股本为6000亿印尼盾（约2.1亿令吉），缴足股本为3702亿5779万印尼盾（约1.3亿令吉）。

内部融资

PTSCIC是PTSA的控股股东，在印尼拥有Mayapada医院，公司计划通过让PTSA上市发行7亿5000万股新股筹集额外资本。

Masterskill教育表示：“公司可藉此机会与Mayapada医院合作，让学生参与临床培训，对他们的学业有利。”

Masterskill教育将通过内部融资筹措上述资金，预计不会对其股本、大股东股权结构、收益、净资产以及负债，带来任何显著冲击。

CYPARK資源復牌勁揚18仙

CYPARK資源（CYPARK，5184，主要板貿易）今日早盤停牌一小時宣布派息，10時復牌后股價勁揚18仙至3.23令吉，晉升十大上升股榜。

該股早盤時一度攀升25仙或8%至3.30令吉，休市時，漲幅收窄至15仙報3.20令吉，半日共132萬8500股易手。

該公司宣佈首次終期派息5.25%單層稅制免稅，派息除權日為5月12日。

馬股最大再生能源公司CYPARK資源上市至今雖未到半年時間，但股價節節攀升，相較去年首發股發售價的1.10令吉，至今股價漲幅近3倍。

產能續擴大

僑豐投資研究指出，近期通過的再生能源法令，也讓市場焦點回到CYPARK資源，相信公司可從電力收購電費（Feed-in Tariff）計劃中受惠。

另外，在經濟轉型執行方案（ETP）下，該公司旗下的再生能源園計劃可從目前的100千瓦擴大至10兆瓦。

該公司目前管理16個不規範的垃圾場，隨著森美蘭州巴音的全國首個再生能源垃圾場開跑后，其他16個被關閉的垃圾場，將用作開拓再生能源發電業務。

巴音再生能源園目前已和國家能源輸電系統接駁，再生能源法令獲批后，CYPARK資源在未來就可將再生能源電力賣給國家能源（TENAGA，5347，主要板貿易），惟相關細節仍待商榷。

CYPARK資源成立于1999年，主要業務為再生能源發電、綜合環境與景觀服務，以及為廢料管理公司提供環保和土地恢復方案。

閉市時，該股收在3.17令吉，起1.2仙，成交量199萬2600股。

獲布城控股505萬計劃

CYPARK資源獲布城控股公司頒發總值505萬2847令吉計劃。

該公司今日向馬證交所報備此事，布城控股是在上週二，決定將位于布城Precinct 5的建築與工程糾正計劃頒發予CYPARK資源。

這項工程預計耗時12個月，將于2012年3月28日完工。CYPARK資源已在上個月29日接管上述地段。

報備文件指出，倘若工程延期，公司必須賠償每日2400令吉，或最高工程總值10%的延遲罰款，CYPARK資源必須支付25萬5642令吉或相等于計劃總值的5%款項作為訂金。

這項計劃將在2011年10月31日財年，為公司帶來盈利貢獻。

增購金英控股 馬銀行前景好

由於新加坡金英控股的股權可能再出現變卦，使得馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融股）有機會增購金英控股的股權，甚至全面收購，進而使得分析員看好馬銀行的前景。

據《華爾街日報》報導，金英控股的大股東之一--三菱日聯證券（Mitshubishi UFJ）由於在債券市場面對巨額虧損，可能被迫賣掉在29.9%股權套現，而已持有金英控股51%股權的馬銀行，是最有可能的買主。

三菱日聯是和摩根史丹利（Moegan Stanley）合組一間聯營公司，以從事債券交易。據報導，該聯營公司面對高達9億6100萬美元（約29億令吉）的虧損，其中三菱日聯須承擔的虧損達 5億7700萬美元（17億4254萬令吉），因此，三菱日聯必須籌錢向該聯營公司注資。

針對這項報導，肯南嘉投資銀行分析員預計，這將使得馬銀行有機會全面擁有金英控股。目前，馬銀行擁有51%的金英控股股權，若再買進三菱日聯持有的29.9%股權的話，馬銀行的股權將提升至81%。

分析員表示，若這個情形出現的話，馬銀行可能會在2011年4月份向金英控股提出強制性全面收購，並預計可在2011年5月尾完成全盤收購。

同時，分析員相信，馬銀行在全面擁有金英控股後，將可加強該行在東盟的業務。從中期看來，馬銀行這次的收購，將可以提升一些非利息的收入，這項收入預計可對銀行的總收入帶來30%的貢獻。

分析員預計，在計劃出售印尼國際銀行（BII）17.5%股權而取得約6億令吉盈利，將有助進一步鞏固馬銀行的核心資本比例，而該行在現財政年的股息重投資（DRP）計劃下，預計亦可套現近21億令吉，這將使該行的核心的資本比率達到9.2%的強穩水平。

假設收購金英控股的行動可在今年6月尾完成，分析員相信。馬銀行在收購行動後可保持拿出淨利的70%至75%來派息，按此推算週息率可達5%。因此，分析員給予馬銀行「買進」的評級，目標價格為9.08令吉。

辉百现财年业绩看俏

由于相信政府医院支援服务特许经营权能获更新，加上产业业务预计走强，辉百（Faber，1368，主板贸服股）现财年业绩看俏，分析员也认为该公司可能派发更高的股息。

辉百为政府医院提供保健支援服务的15年特许经营权，将于今年10月届满，侨丰投资研究分析员深信，虽然政治可能是优先考量因素，但如果政府坚守转型计划的承诺——根据表现来评估，这特许经营权将获延长。

特许经营权料延长

“自这特许经营权生效以来，辉百已投下大笔资金，该公司确实也很专业，在提供保健支援服务有着良好的记录。因此，我们认为这特许经营权不可能不被更新。”

欲更新该特许经营权，辉百必须先取得卫生部和经济策划局（EPU）的批准。

随着辉百料即将与经济策划局商讨价格事宜，这进展加强了分析员相信特许经营权会被更新的看法。

产业潜在销售近6亿

“辉百近期宣布获授权参与经济转型计划（ETP）启动计划（EPP）的能源绩效管理系统（EPMS）计划，也是个正面进展，这正符合该公司扩大营业额来源的策略。”

另外，继上财年展延推介数项产业计划后，辉百预计2011财年推介发展总值（GDV）高达5亿970万令吉的产业计划，并且拥有4亿2240万令吉未入账销售额。

因此，分析员相信该公司的产业业务现财年内会有更强劲的表现，进而抵消因阿联酋（UAE）综合设备管理（IFM）合约不获续约所导致的部分损失。

此外，该公司2012财年也将推介总值5亿800万令吉的产业计划。

2010财年，辉百派发每股8仙终期股息，股息派发率为净利的37%，惟在该公司愿继续派发高股息之际，这想法却遭累积亏损阻碍。

但分析员披露，在即将进行一项企业活动中，辉百将使用其股票溢价户头来抵消部分累积亏损，这有助于提高该公司提高股息派发率的能力。

“我们看好这项企业活动，这允许辉百派发更高的股息给股东。”

柏利赛石油澄清 购Garuda无涉相关人士交易

柏利赛石油（Perisai，0047，主板工业产品股）澄清，在收购Garuda Energy的收购活动上，没涉“相关人士交易”，并针对收购价格作出解释。

柏利赛石油回复大马交易所的文告指出，在收购Garuda Energy后，仍需要偿还约1亿2000万令吉的债务，柏利赛石油本身的债务，也将在收购过后，飙升至6亿40万令吉。

该公司是在回复收购价格是否过高的提问时，作出以上解释。

另外，柏利赛石油也将透过借贷，筹集1亿5000万令吉的资金，部分资金将作为收购所需的费用。

与此同时，由于柏利赛石油的主席拿督莫哈末阿里非，也是Garuda Energy董事部的成员，但该公司在文告解释，由于莫哈末阿里非只属于董事，因此不涉及相关人士交易。

傳益資利與肯納格商合併

證券行再吹併購風，市場盛傳益資利金融（ECM,2143,主板金融組）團與肯納格控股（KENANGA,6483,主板金融組）正探討合併大計。

合併可釋放5億現金

消息指出，兩家公司的股東正探討將益資利金融賣給肯納格控股的可能性，如此一來，兩家公司合併，可以釋放5億令吉的現金。

目前兩家投資銀行各須存放5億令吉存款在國家銀行，共10億令吉。一旦合併，據規定只需存放5億令吉，可以釋放另外5億令吉現金。

益資利大股東有意脫手

益資利金融的單一大股東是丹斯里阿茲曼哈欣，他據傳有意出售其23.5%的持股。

阿茲曼哈欣也在大馬第五大銀行-大馬投資（AMMB,1015,主板金融組），持有16.7%股權，根據銀行法令，一個人不能持有兩家金融機構大股權。

阿茲曼哈欣是大馬投資主席，他最近駁斥了有關脫售大馬投資股權的傳言。

益資利金融聯合創辦人林建安和拿督斯里卡里姆拉哈山各持9.48%和3.97%股權，也有意公開脫售。

肯納格控股的大股東是砂州日光（CMSB,2852,主板工業產品組），持25.07%股權，在脫售第一集團後手持大筆現金；另一位外資大股東是德意志亞太，持有16.55%股權。

肯納格的大股東砂州日光並不願意“退出”，有意繼續掌舵，因此這項合併案最大問題在於肯納格是否願意收購益資利。

杨忠礼电力5月推新手机

杨忠礼电力（YTLpower，6742，主板基建股）最迟5月将引进，可供5人同时进行视讯通话的手机。

杨忠礼机构（YTLCorp，4677，主板建筑股）董事经理丹斯里杨肃斌向记者指出，这款由Android技术支援的手机，是YES 4G流动的强打产品之一。

目前苹果iPhone 4的视讯通话FaceTime功能，也只能进行一对一的视像通话，杨肃斌指市面上除了YES 4G流动网络之外，大部分网络都无法支撑着这项功能。

“我们将推出的Android手机，将是第一部具5人同时进行视像通话功能的手机。”

杨肃斌接受《南洋商报》专访时提到这款手机眉飞色舞：“更重要的是，YES 4G流动网络是唯一有能力，支撑着这项多方视像通话功能的电讯网络，且能确保通畅使用。”

他表示，当这项具备着多人视像通话功能的Android手机推出市场后，会为用户带来全新的视像网络视觉享受，也展现出YES 4G流动网络的高效和能力。

国内网络速度欠完善 FaceTime画面不通畅

杨肃斌表示，当我们可以同时通过流动电话和多人进行视像通话，且流动网络通畅，那是多么神奇的功能，届时将会令所有人感到震撼。

他说，鉴于网络速度不足和不完善，许多国外用户在使用FaceTime功能时都面临着画面不清楚和网路不通畅的问题。

iPhone 4不宣传

“因此，当iPhone 4手机在国内推介时，更干脆不宣传FaceTime功能，因为国内网络根本无法支撑着该功能。”

杨肃斌认为，要测试网络速度的最有效方式，就是确保可否使用FaceTime功能，这项同时具备通话和影像于一体的功能，所需网速和能量非常高。

他说，YES 4G流动网络服务就能做到这一点，解决其它网络无法解决的难题，让FaceTime功能可在非常顺畅和高解读的情况下使用。

埃克森美孚国际控股计划脱售 传莫实得有意收购埃索

莫实得（Bstead，2771，主板种植股）与母公司武装部队基金（LTAT）对，有意从埃克森美孚国际控股手中，收购埃索（Esso，3042，主板工业产品股）的65%股权。

据知，埃克森美孚国际控股计划脱售埃索股权，主要是大马业务赚幅偏低，加上该公司想专注石油勘探与生产活动。

然而，目前尚不清楚埃克森美孚国际控股会以什么价格卖出埃索股权。

股权料值7.09亿

根据埃索截至周五每股4.04令吉闭市价，65%股权相等于7亿900万令吉。

截至去年12月杪，埃索的净资产价值为每股2.81令吉；目前的股价比净资产价值低1.5倍。

知情人士说：“莫实得可能会在稍后的阶段，即收购埃索之后，再将莫实得石油行销私人有限公司（BPM）注入埃索。”

目前，莫实得石油行销是通过BH-Petrol油站连锁，行销与分销石油产品。

根据大马公司委员会（CCM）的数据，莫实得持有莫实得石油行销70%股权，30%股权则由武装部队基金所拥有。武装部队基金则在莫实得持有59.28%股权。

截至2010年12月31日止财年，埃索取得2亿6860万令吉净利，以及84亿令吉营业额。

埃索澄清无私有化

有趣的是，在今年3月24日，埃索的股价狂飙至3.49令吉，是自从2006年8月份以来，从未出现过的价位，相信与私有化的消息有关。

值得一提的是，埃索的股票成交量也异常的增加，高达132万股，其30天平均交易量为14万3000股。

对于私有化传闻，埃索已经向大马交易所作出澄清，表示并不知情。

尽管如此，其股价仍继续往上探，并于周五盘中一度攀至4.21令吉，写下全日最高点；惟截至闭市时，股价回落至4.04令吉报收。

假设莫实得成功收购埃索股权，将有助于扩大其油站网络，因为埃索一直在全国努力地拓展其油站网络。

OSK進軍泰投銀市場‧僑豐1億購泰BSEC48.87%

僑豐控股（OSK,5053,主板金融組）以10億3千200萬泰幣（近1億零320萬令吉）現金，收購泰國BFIT證券（BSEC）高達48.87%股權，以進軍泰國並放眼成為區域投資銀行與金融服務領航者。

須全購余下股權

該公司發文告表示，旗下獨資子公司僑豐投資銀行（OSKIB）今日與賣方曼谷第一投資與信託公司簽署買賣合約，一旦完成交易，僑豐投資銀行崛起成為BFIT證券單一最大股東，並抵觸泰國25%全購條件，必須對餘下尚未持有進行全面獻購。

BFIT證券截至2010年12月杪的賬面值為21億1千260萬泰銖（2億1千130萬令吉）。

這項收購以內部資金進行，一旦收購完成，料對僑豐未來財政年作出正面貢獻，並有助加強未來股東價值。

該公司表示，這項收購讓該公司業務拓展至泰國，加強在東盟的插足，符合該公司的區域擴充計劃；同時，BFIT證券的商業執照，讓僑豐可以在泰國進行資金活動，包括證券行、投資銀行、基金管理和其他相關活動。

這項收購尚有待國家銀行、證券監督委員會、泰國證監會、泰國外商委員會和其他有關當局批准，但無須股東批准。

如果沒有任何意外，該公司預測收購可在今年第三季完成。

BFIT證券現持有泰國證券業務執照，同時負責證券交易、包銷、財務顧問與衍生產品交易等業務，在泰國證券業務市佔率為1.2%。

國能頒52億發電廠工程

國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）今日頒總值逾52億令吉合約給阿爾斯通（Alstom）電力系統為首財團，以承建曼絨煤碳發電廠。

阿爾斯通財團承建曼絨煤碳發電廠

國能發文告表示，獨資子公司曼絨電力公司與阿爾斯通財團簽署工程、採購及建築合約，以便在霹靂州的曼絨煤碳發電廠增建一座1千兆瓦的新發電廠。

該公司頒發的上述工程合約以不同貨幣付款，其中有8億1千萬美元（約26億7千萬令吉）、1億8千萬歐元（約7億7千萬令吉）及馬幣18億令吉，共計52億4千萬令吉。

這項新發電廠發展計劃為期4年，並是以工程融資進行，將根據工程進展程度付款。預料將會在2015年3月全面完工及啟用。

阿爾斯通財團成員也包括阿爾斯通（武漢）工程及科技有限公司、阿爾斯通服務有限公司、中國國家機械進口出口機構以及CMC Machipex有限公司。

上述新的發電廠，將與現有曼絨3x700兆瓦煤碳發電廠毗鄰。財團將負責新曼絨1千兆瓦發電廠的設計、供應、裝置、測試及啟用等服務。

新發電廠將使用超臨界壓力鍋爐科技，比傳統的鍋爐科技更清潔環保，並獲得确認為採取主要措施以降低二氧化碳的排放量。

上述工程的主要部份，包括建築物架構及安裝1座蒸氣渦輪、1座超臨界壓力鍋爐、煤碳處理器材、灰塵處理器材、水供處理系統、空氣素質控制系統及廢水處理系統。

一旦完工，新發電廠將使國能的淨資產增加約17.28%。

非獨立非執行董事呈辭

另一方面，國能宣佈，該公司非獨立非執行董事拿督布爹魯基亞（58歲）呈辭，從2011年4月1日生效。

石化產品漲價‧國油化學首季淨利飆漲

日本石油化學生產線前景不明，帶動石化產品價格飆漲，分析員看好國油化學（PCHEM,5183,主板工業產品組）可從中受惠，首季淨利有望在產品賺益改善，以及新石化工廠投入營運激勵下，突破15億令吉關口。

日石化領域前景不明

馬銀行研究表示，日本是區域主要生產商，約佔亞洲總供應量的7.5%，但當地30%至40%石油化學生產設施已經斷線，領域前景不明朗，市場焦點現轉向取得穩定的石油化學供應。

“國油化學3月產品賺益按年上漲40.4%至每公噸1千204美元，今年為止賺益成長28.5%至每公噸1千106美元，較全年目標的每公噸1千零27美元為高，相關趨勢依舊強勁，我們預計產品賺益將在4月進一步增長3%至4%。”

馬銀行指出，今年首季產品賺益為每公噸1千106公噸，按年成長18.9%，預計隨著納閩甲醇工廠在今年1月投產，國油化學使用率和產量將按年成長9%。

“此外，國油化學3月表現獲高產品價格和可控制原料成本扶持，其中石腦油價格也隨國際油價趨向穩定，但天然氣價格則持續在低位徘徊。不過，以此推算，我們預計國油化學2011年首季淨利將按年成長72%至15億2千100萬令吉。”

馬銀行認為，日本供應吃緊情況已誘發市場恐慌性買盤，並推升股價表現，因此維持國油化學“買進”評級，目標價8令吉和盈利預測也保持不變。

與德巴斯夫聯營
盈利料不受影響

另一方面，國油化學公佈與全球最大化學生產公司德國巴斯夫（BASF SE）就總值34億令吉的丙烯酸樹脂工廠興建進行可行性研究。

國油化學將持有聯營計劃的60%股權，巴斯夫則握有40%股權，但相信不會對國油化學盈利帶來影響，因工廠投產至少需要2年時間。

國能4年內頒51億合約

國家能源（TENAGA，5347，主要板貿易）頒發曼絨煤炭發電廠延伸計劃的設計、採購和建造合約，總值高達51億令吉，為期4年。

國能向馬證交所報備指出，合約頒發予Alstom、中國儀器進出口機構和CMC Machipex所組成的財團。

國能預計，整項工程交由子公司Jamamanjung負責，預計將在2015年3月完工並投產。

文告指出，該數額將分3種匯率付款，分別為8億1000萬美元（約24億5000萬令吉）、1億8000萬歐元（約7億7000萬令吉）和18億令吉，合計總值約51億令吉。

國能將根據工程進度，決定合約的付款期限，惟文告內未說明融資管道。

該財團將在合約下為國能建造一個產能高達1000兆瓦的煤炭發電廠；目前國能在該處共有3座產能達700兆瓦的發電廠。

文告指出，此項計劃為公司為未來電量需求籌謀的項目之一，計劃完成后公司淨資產值將增加約17.28%。

國油與德國巴斯夫聯手‧探討40億石油化學計劃

全球最大化學生產公司德國巴斯夫（BASF SE），將與國家石油（PETRONAS）聯手，評估在大馬展開40億令吉的石油化學計劃的可能性。

首相署發表文告指出，兩家公司預料在今年末季將完成可行性的探討。

製造500就業機會

一旦這項計劃完成，料將雇用大約500名熟練員工。

巴斯夫與國油已去年12月簽署諒解備忘錄，以評估聯合持有及營運設施，以生產丙烯及丁烯為基礎的化學之技術、商業及經濟的可行性。

巴斯夫目前在關丹格賓擁有座綜合化學廠，但計劃進一步增加在大馬的投資，有關聯營涉及擴充這座關丹化學廠，並推介新產品“超吸水性聚合物”，主要用在個人衛生用途上。

這家德國公司計劃投資20億歐元（約85億令吉）在亞洲，目標是在2020年帶來70%的銷售額。

巴斯夫與國油在1997年已合夥推行計劃，並聯合營運生產丙烯酸單體及丁二醇的工廠。

首相署說：“這類特別化學產品的大宗數量將供出口，預計為國家創造顯著出口收入。”

聯營計劃將帶動附帶利益產業，進而製造進一步的就業機會。

德國巴斯夫的代表團，今天在董事部成員馬汀布魯德慕勒的率領下禮貌拜會首相拿督斯里納吉。國油總裁拿督三蘇阿茲哈及下游業務執行副總裁拿督旺朱基菲利也出席此禮貌拜會。

20億購大馬彩-傳雲頂大馬得手

雲頂大馬（GENM，4715，主要板貿易）股價今日翻紅，是慶賀公司成功以20億令吉收購丹絨（TANJONG）旗下的大馬彩（PMP）業務？

《太陽報》引述消息報導說，雲頂大馬擊退奧林比亞（OLYMPIA，3018，主要板貿易）、長青集團（Rimbunan Hijau）、角子機營運商鄭氏家族、菲律賓博彩大亨安賓（Roberto Bobby Ongpin）和怡克偉士（EKOVEST，8877，主要板建築），成為大馬彩的新“老板”。

自鉅富阿南達去年以15億美元（約45.4億令吉）私有化丹絨后，著手分拆業務再重新上市，其中將脫售測字業務大馬彩。

“路透社”嘗試聯絡雲頂大馬，惟對方不願就此“消息”給予回應。另一廂，則未與阿南達取得聯繫。

雲頂大馬股價今日走勢勇猛，早上先以3.68令吉平盤開跑，之后扶搖直上，一度攀高至3.84令吉，漲16仙，休市時掛3.79令吉，起11仙。

母公司雲頂（GENTING，3182，主要板貿易）走勢繼昨日勁漲42仙后，今早一度回吐部分漲幅，休市報10.92令吉，下跌12仙，惟接近尾盤回彈。

終場時，雲頂大馬收3.84令吉，揚16仙，成交量2159萬4400股；雲頂掛11.08令吉，起4仙，交投量312萬4400股。

馬屋業續降呆賬率‧放眼倍增個人貸款

馬屋業（MBSB, 1171, 主板金融組）寄望持續透過重組業務，進一步降低呆賬比，自目前的16%減至13到14%，同時放眼個人貸款發放額在年杪倍增至50億到60億令吉。

馬屋業首席執行員拿督再尼在股東大會與特別股東大會後表示，公司已順利在過去兩年減少呆賬高達9%至16%，繼續重組業務下，呆賬比將繼續走低。

此外，馬屋業放眼個人貸款佔業務的比重，自目前約30%提高到50%，發放額則自現有的39億令吉倍增到50億到60億令吉。

再尼進一步解釋，目前佔業務達50%的房貸屆時將減少到約35%，其餘為企業貸款等。

“公司將積極尋求新客戶，並藉仲介管道來達到把握更多市場，以達到上述個人貸款的目標。”

另外，馬屋業在特大通過發售附加股送憑單，以籌措高達5億令吉作為營運成本的計劃，預計計劃完成後，核心資本比將增加至少50%。

已準備好轉型至銀行

再尼直言，股東在會上針對發售附加股提出了些問題，惟強調籌措資金的資本規劃才是關鍵，向股東“拿錢”為規劃資本，資金將全面為商業目標。

另一方面，他表示，公司已“拉近”與金融公司法令（BAFIA）的需求，若要把公司轉型至銀行，相信已作好準備。

他坦言，轉型至銀行是公司可探討的選擇，儘管如此，他未明確回應，目前有這樣的打算。

不確定公積金局釋股

詢及大股東雇員公積金局（EPF）是否將配合政府呼吁，釋放該公司股權，再尼回應，並沒有收到公積金局任何指示，公司唯一能作的是致力為公司創造更多價值。

马银行中期股息

马银行（Maybank，1155，主板金融股）宣布28仙的中期股息，其中24仙将纳入再投资计划中，股价定在7.70令吉，或是相等于除权后交易量加权平均价格（VWAP）的9.6%折价。

除权日和付息日，分别定在4月12日和5月12日。

盘点分析

股东将会在这次的股息再投资计划中受惠，若以昨天的闭市价格为准，再投资计划定价7.70令吉，就相等于折扣14%。

尽管这会冲淡每股盈利以及股票投资回酬，不过，这将可确保更强稳的资本实力以及回馈股东的伸缩性。如此一来，派息率甚至高于原本所设下的40%至60%。

此外，马银行也有潜能派出更高的股息。

金英的收购案，将会加速马银行的区域策略。

我们维持“买入”建议，并且把目标价格定在10.20令吉。