基於油價依然處於高位，經濟學家相信，政府調高油價勢在必行，預見最早或在下個月上修RON95汽油價最高達10仙至每公升2令吉水平。
在政府的持續津貼下，RON95汽油在國際油價沖破100美元大關後，還是企在1令吉90仙水平，但隨市場波動的RON97汽車價已經漲至2令吉90仙。
下月或調高10仙
隨政府合理化津貼列車開動，RON97汽油價也隨市價上修，經濟學家白文春不排除政府下個月向RON95汽油“開刀”，並調高達10仙。
他認為，油價首4個月走高20%，馬幣僅起4%，顯然馬幣走強仍無法抵銷油價漲勢，政府上調汽油價已是再所難免趨勢。
馬銀行研究指出，政府在去年下半年減少白糖與燃料津貼，隨原油價自2月走高至每桶100美元以上，估算目前RON95油價仍較市價低80仙。
政府曾表示，隨原油價節節上升，若政府不調整燃料津貼，今年燃料津貼將達140億令吉，比較之前預算為100億令吉。
首相署表現管理及傳遞單位的津貼合理化計劃建議，RON95汽油與柴油價每6個月，每公升調升10仙，同時在2014年前，按年上調液化石油氣（LPG）價格20%。
MIDF研究經濟學家安東尼達斯也相信，RON95遲早將趕上“漲價”列車，但基於馬幣兌美元有望充作短暫“護墊”，他認為政府可能短期內傾向保持RON95汽油價，惟長期言，或於下半年上調RON95汽油價，漲幅介於5至10仙。
大馬評估機構（RAM）高級經濟學家方竅玲則認為，政府可能在日後削減RON95汽油津貼，但相信削減幅度不會太大，以與往年一樣，將市場的風險降至最低。
逐步除津貼
政府減赤目標可期
另外，政府放眼今年減少赤字佔國內生產總值比重至5.4%，經濟學家相信，只要政府逐步合理化津貼，相信該目標可期。
白文春直言，只要政府逐步落實津貼合理化，相信能夠達到該赤字目標。
“其實，在油價上漲的同時，政府稅收也隨之增加，落實津貼合理化也只為確保大馬不再依賴津貼。”
他強調，市場更關注的是，政府是否把錢用在對的地方，如加強交通設備。
方竅玲坦言，政府要達到上述赤字目標，削減津貼其實只是其中一欄，更重要的是其他領域的營運與執行成本，津貼合理化勢在必得，以糾正扭曲的消費結構。
隨國家銀行升息號角響起，分析員預計國行提前在9月前，上修利率50基點至危機前水平3.50%。
國家銀行上週鑒於通膨上探風險，提高基準利率25點至3%，同時預見全球原產品與燃料價在今年保持上揚，而內需有望壓制下半年價格上升的壓力。
在國行似鷹貨幣政策下，馬銀行研究預見，國行提前在9月11日，讓利率重返危機前水平，較之前預測為2012年1月。
該行預計，國行分別在2011年7月與9月，分別上修利率25基點，促使今年利率漲幅達75基點。
反觀安東尼達斯預見，國行今年上調利率25基點至3.25%，但不排除通膨風險下，國行在今年內正常化至3.5%水平。
白糖漲9.5%
通膨率增加0.03%
政府進一步削減白糖津貼每公斤20仙或9.5%至每公斤2令吉30仙，自5月10日生效。此次糖價上修，料讓政府按年節省高達1億1千600萬令吉津貼開銷，促使白糖津貼自4億令吉降低到2億8千340萬令吉。
這是糖價在去年三度調升並達65仙漲幅後，今年首次上調。政府分別於去年7月16日與12月4日，提高糖價25與20仙至每公斤1令吉90仙與2令吉10仙。
根據首相署表現管理及傳遞單位（PEMANDU）的津貼合理化計劃，糖價原定在2012年前，每6個月調高20仙。在政府仍津貼白糖下，大馬白糖零售價依然較鄰國低。泰國為每公斤2令吉31仙；新加坡為3令吉61仙；印尼為3令吉80仙；菲律賓為4令吉50仙。
白文春預計，政府提高糖價對市場影響不大，主要是白糖僅佔小部份，所引發的連鎖效應難免讓通膨惡化，但相信只是一次過效應，市場仍可接受。
“這符合政府合理化津貼目標，助於減少白糖走私活動，降低無必要開支，同時鼓勵民眾減少食用糖。”
安東尼達斯也認同，糖價走高不會對經濟造成太大影響，也不至於增添通膨疑慮，因白糖只是消費一個基本成份，但他依然上調全年通膨率預測，自3.1%提高至3.5%。
“由於消費者價格指數（CPI）僅受限於特定成份，相信實際通膨可能更高。”
或引發連鎖漲價潮
根據馬銀行研究，白糖佔消費者價格指數產品與服務籃子約0.3%，糖價走高9.5%料僅使全年通膨率預測3%增加0.03%。
領域早以白糖市價交易，並已調整產品價，惟問題是酒店的飲食分店、餐廳與小販中心等，可能出現變相漲價風險，進而透過消費者價格指數的“酒店與餐廳”元素，影響消費者價格指數。
該成份佔消費者價格指數3.1%。
方竅玲預測全年的消費者價格指數介於3至3.3%。
僑豐研究相信，糖價調漲對消費者可支配收入的衝擊微不足道，主要是根據政府估算，即使糖價走高10仙，消費者可能依不同商人與領域，僅需支付額外5仙，而消費者或也選擇減少食用白糖。
提早執行高糖價
13大飲料公司影響微
糖價走高20仙至每公斤2令吉30仙，僑豐研究認為對較大型飲料公司影響不大，主要是這些公司早已根據白糖市價交易，但較小型飲食公司或需承擔額外白糖成本下首當其衝。
僑豐研究表示，糖價起，料不會影響國內13家大型飲料公司，包括花莎尼控股（F&N, 3689, 主板消費品組）、雀巢（NESTLE, 4707, 主板消費品組）與合成實業（CIHLDG, 2828, 主板消費品組），主要是相關公司已根據市價約2令吉60仙購買白糖。
“然而這對較小型公司或造成負面影響，歸咎於儘管這些公司的糖價仍較大公司低，未來卻必須承擔較高的白糖成本。”
即使擁有強勁品牌，較大型公司也可能在面對較高糖價方面面臨困境，歸咎於轉嫁成本予消費者的滯緩效應。因此，僑豐相信，較小規模的公司可能在面對高糖價時，面臨更大窘境。
事實上，大小型業者的白糖成本差距收窄，將減少較大型公司面臨的競爭，而較大型公司提早執行高糖價，也讓他們在白糖這一波漲潮中具優勢。
僑豐相信，食品業者將減少白糖成份，同時轉嫁部份漲幅給消費者，以力保消售。
僑豐對飲食領域維持“中和”評級，予零售業“加碼”評級，盈利預測不變。
